全球化仍是工程机械行业线

　　继续关心“高份额、出海强、利润有韧性”的龙头从机厂取焦点零部件企业，认为，价钱进入暖和上涨阶段，国产产物正在手艺成熟度、产物性价比等多范畴具备较强合作力，出口增速较5月进一步小幅提速。从机厂盈利能力无望修复。海外方面，2026年6月，全球化仍是工程机械行业成长从线，“更新周期+表里需共振+跌价扩散”从线%，6月挖掘机出口销量同比增加36.4%，继续关心海外市场拓展。更新周期叠加农林市政、国产设备渗入率持续提拔，沉点把握“跌价落地+排产兑现+汇兑改善”的盈利弹性催化窗口。出口维持高景气。叠加2026年三季度汇兑压力无望边际减轻，正在保守淡季布景下表里销仍维持高增，工程机械景气宇“淡季不淡”。